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遠期合約 Forward Contract
07.03.2012 15:36
 
今次介紹嘅係遠期合約(Forward Contract)。遠期合約同期貨合約(Futures Contract)相類似,即係交易雙方約定喺未來某一個時間,以某個價格買賣一定數量物品嘅合約。合約中要規定交換嘅資產、交換日期、交換價格同埋數量等等。
 
遠期合約嘅支付只會喺合約規定嘅日子進行。如果現貨價格低過遠期價格,就稱為溢價(Contango)。相反,如果現貨價格高於遠期價格,就叫做差價(Backwardation)。
 
期貨合約同遠期合約嘅分別係,期貨合約係標準化咗,而且只會喺交易所買賣,通常有指定嘅物品,就好似之前介紹過嘅期貨指數合約一樣,而且每張合約嘅大細,都係由交易所設定。而遠期合約係可以自己訂制嘅,例如客戶同銀行簽訂嘅人民幣兌外幣遠期合約,其中價格、合約大細、合約保證金、合約條款都可以商量,通過場外交易(OTC)完成。
 
而場外交易嘅好處,就係買賣雙方可以各取所需,唔需要申報持倉數量,有利一啲機構對沖風險,甚至進行套戥活動。不過,就係因為場外交易,遠期合約並無特定監管,所以交易雙方都存在住風險。而合約可唔以兌現,就要睇賣方嘅商譽點樣啦。



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