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資產證券化 Asset Securitization
27.06.2012 15:38
 

上星期四,中國銀行業協會發表報告,建議資產證券化嘅試點,擴大至中小企業貸款、涉農貸款、信用卡同埋地方政府融資平台貸款,其中針對平台貸款嘅資產證券化,好可能會吸引銀行積極參與,因為資產證券化可能會推進銀行理財產品嘅發展。

 

資產證券化就係將一啲缺乏流動性、但係有預期收入資產,轉變為證券形式喺市場上發售,嚟獲得資金融資,從而提高資產嘅流動性。咁樣不單止可以提高商業銀行嘅資本充足率,仲可以降低融資成本添。

 

而資產證券化喺美國非常普遍。目前美國一半以上嘅住房抵押貸款、四分之三以上嘅汽車貸款,都係靠發行資產證券提供。雖然呢種直接融資方式,提高咗資本市場嘅運作效率。不過有分析指,2008年美國次貸危機之所以爆發,尋根究底,都係因為信貸資產證券化規模失控,演變為買賣同炒作風險,最終受到對沖基金攻擊。

 

即使今次試點規模有限,但係意義重大。星星之火,或可燎原。資產證券化係好係壞,確實好值得思考。




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