財新4月中國製造業採購經理指數（PMI）錄得50.4，較上月跌0.8個百分點，是近3個月來最低，高於市場預期的49.7，顯示美國加徵關稅的影響初現。4月擴張速度放緩，景氣降至2月以來最低，但指數連續7個月保持擴張區間，反映製造業環境仍在改善。

官方4月製造業PMI錄得49，較上月跌1.5個百分點，結束兩個月的擴張，落入收縮區間。

按財新分項數據看，4月供需持續擴張，但擴張幅度收窄。美國加徵關稅對外部需求造成衝擊，令4月新出口訂單指數3個月以來首次下跌，並降至收縮區間，為2023年8月來最低；外需低迷導致總需求疲弱，4月新訂單指數僅略高於臨界點，增速為7個月以來最慢，生產指數增長亦因此放緩。

隨著企業信心下降，廠商降低了庫存水平。由於需求疲弱，企業對購買投入更加謹慎，不願持有額外庫存，導致採購庫存下降。同時因產能壓力減少，導致裁員現象在4月再次出現。

商業信心降至2012年以來第三低

由於與關稅相關的供應鏈干擾，4月份供應商交貨時間略有延長，然而在需求低迷下，供應商之間競爭加劇令投入價格繼續下降，但跌幅有所放緩。內地製造商選擇繼續將成本節約轉嫁給客戶，令銷售價格連續5個月降低，出口商亦選擇減價， 平均出口收費連續3個月下降。

企業對未來產出持樂觀態度，期望新產品開發和政府支持政策能推動未來銷售。不過，由於擔憂貿易不確定性可能帶來的負面影響，商業信心下降至自2012年4月以來的第3低。