摩根大通指，工商銀行(01398.HK)上半年息差收窄幅度符合預期，但非利息收入顯著增加，加上投資銀行、信用咭及對企業銷售的財富管理業務，增長理想，認為表現為市場帶來驚喜，加上預期信貸質素改善，將對工行的目標價訂在7.4元，較現價高四成二，投資評級為增持。 摩通的研究報告指，工行的資產質素改善，問題貸款額按季減少百分之四，壞賬比率亦下降至百分之一點八一，加上管理層相信下半年息差會有改善，所以將工行今明兩年盈利預測，上調百分之八及百分之五。 報告又認為，雖然工行的A股與H股估值相若，但認為A股正值下調周期，建議低吸工行A股，目標價6.5元人民幣。