內地官方編製的採購經理指數(PMI)，七月下跌至50.7，跌至兩年新低。企業生產持續回落，但買料成本亦見下跌，反觀新訂單及就業指數呈溫和增長。而匯豐編製的PMI上月則跌穿50點，反映製造業轉弱。德銀大中華區首席經濟學家馬駿認為，情況已較預期理想，因為在這個傳統淡季，指數跌幅相對較細，新訂單及就業略為改善更是令人驚喜。他指，雖然內地收緊、人民幣升值及成本壓力，都影響中小企業的經營環境，但相信製造業指數在本月將開始改善，回升到51點水平，年底時會進一步回升，主要受惠於企業減少存貸過程結束、供電緊張情況改善、當局放寬中小企信貸等，而加快興建保障房及市場對汽車需求復蘇，亦有利製造業。馬駿又指，值得留意的是，企業買料成本連續四個月回落，認為是印證他們對通脹可望見頂的看法。他估計，在非食品部份的物價升勢將放緩，六月份百分之六點四的通脹率將是頂部，下周公布的七月份數字，料回落到百分之六點二，年底甚至有機會回落到百分之四、甚至更低水平。