周大福(01929.HK)發出中期盈利警告，股價跌百分之五，報10.22元，跌0.56元。周大福指由於九月份金價大幅上升，導致黃金對沖活動錄得帳面上虧損，將令毛利率下降約百分之二至三，加上零售市場增長放緩和疲弱的消費意慾帶來的影響，集團的半年經營利潤將按年減少。周大福一向有做黃金借貸及黃金遠期合約淡倉，以對沖金價波動的風險，但不會作為投機用途。集團表示，金價在九月大幅上升，令截至九月底的半年度，金價較其黃金存貨平均採購價高約百分之八，相比去年同期價差僅為百分之二。由於黃金借貸按市值結算，但黃金存貨要出售後才能錄得收入，在計入銷售成本的黃金對沖虧損，與確認對沖黃金存貨的銷售之間有短暫的時差。周大福表示，時差將屬短期，涉及的風險不會對集團業務構成重大影響。