證監會警告，投資者若在取得獲配售股份前，先行沽出，可能構成非法沽空，或被刑事檢控，因為企業一般要符合多個要求，才可完成股份配售，包括須獲上市委員會批准，一旦配售股份過程出問題，有機會變成非法沽空。通告指，近期調查發現市場普遍存有誤解，有投資者誤以為，只要在交收日能用獲配的股份交收，即使無貨在手而預先沽貨，亦不會構成非法沽空。另有一些個案，投資者誤以為只要有配售代理，口頭或書面保證可在指定日獲配等量股份，便可提前出售。證監會表明，除非投資者已持有足夠股數以供交收，否則在配股活動完成前，將附有條件配售的股份先行沽出，可能違反證券及期貨條例的非法沽空罪，一經定罪，可處最高罰款十萬元及監禁兩年。 證監會持牌人或註冊人進行非法沽空，亦可能被證監會紀律處分。