瑞銀指，首季恒指窩輪成交額，平均每日只有十五億四千萬元，按年跌三成，焦點轉到如騰訊(00700.HK)等波動較大的股份。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人表示，上季騰訊窩輪成交額，多次超越恒指窩輪，在三月七日騰訊股價創出646元歷史新高當日，持有騰訊牛熊證及窩輪的投資者，帳面一度合共賺逾十億，但其後股價累計回吐一百元，令輪證投資者帳面蝕一億六千萬元。

他表示，騰訊股份稍後一拆五時，相關窩輪及牛熊證都要調整條款，加上發行新產品至上市要五個交易日，預計騰訊在五月十五日拆細股份前，交易所會暫停審批新的騰訊窩輪及牛熊證，又提醒投資者在拆細股後，要留意報價及發行商開價會相應調整。

至於今季焦點，除了騰訊等股份，中資金融股亦值得留意，若A股市場回勇，亦有望帶動A股ETF相關窩輪成交。他預計，全年牛熊證及窩輪發行量，按年會增加三成半，有超過兩萬隻，佔大市成交比例就會維持於約兩成。