長實(00001.HK)及和黃於上周五宣布重組成長和集團，並將地產業務分拆成長地集團上市。

麥格理指，重組釐清業務分工，有助小股東選擇投資，而李氏家族信託及投資者亦處於同一層面，增加股東信心，同時消除控股公司折讓，預計長實估值將因而上升一成四。

麥格理估計，精簡結構後，長和系將加快收購，改善股東回報率，維持長實目標價164.76元不變，評級「跑贏大市」，維持長實為本港地產股首選。

瑞銀關注，系內部分附屬公司的持股比重將提升，以往在表外的債務，需重新合併入集團報表內，料負債比率及稅務開支可能上升。

瑞銀估計，連同李氏家族注入的百分之六赫斯基能源股權，重組後長和及長地的資產淨值，合共八千五百幾億，亦會令長地超越新地(00016.HK)，晉身本港第一大地產商，並將長實目標價上調一成六，升至166元，和黃目標價亦提升至113元。