恒隆地產(00101.HK)去年基本純利升九成八，股價昨日升百分之一後，今日回落百分之一，中午報21.9元，跌0.25元。
證券商瑞銀認為，恒隆去年核心純利高於預期，主要因為本港住宅銷售利潤較佳，但內地租金盈利遜預期。報告預料，除非高檔零售消費復蘇快過預期，否則一四至一七年內地租金收入複合增長只有百分之八。
瑞銀預計，恒隆有一百億元可售貨量，當售出這批單位後，便全盤依賴租金收入去維持集團增長，但相信最快要二零一八年才有新商場落成。瑞銀認為，恒隆沒有正面催化劑提高租金收入及利潤，因此下調目標價約百分之二，降至22.16元，維持中性評級。