長實地產(01113.HK)中期純利增加兩成半，好過預期，集團擬拓展地產以外新業務，但長地股價跌百分之二，報55.6元，跌1.45元。

美銀美林維持長實地產買入評級，目標價上調百分之八，升至65元，主要因為更高的淨資產價值。報告說，長地決定追求穩定的非房地產投資，其實公司已於三月作出暗示，但被部份投資者忽略。美銀美林認為，公司對房地產以外的範疇明顯有專業知識，而有關投資是為了爭取時間，以等待土地價格調整。

瑞信說，長實地產尋求其他投資，以提高經常性收入，但對部份投資者而言感到不安。報告又指，長地的香港業務毛利率受壓是不可避免，但仍受惠於低土地成本，而內地物業銷售毛利有改善，寫字樓租務暢旺亦有利集團租務業務毛利。瑞信認為，長地中期核心盈利升五成一，符合預期，大部份業務有更佳毛利，唯一失望的地方是中期息僅增加百分之八。

瑞信指，長地吸引力在於低負債及低土儲成本，將其目標價由62.2元上調至65.9元，評級為優於大市，同時調高今年每股盈利預測百分之六點四，但基於物業銷售時間表，下調未來兩年盈測百分之零點四及百分之三點一。