渣打集團(02888.HK)上半年稅前溢利升八成二，但繼續不派中期息，今早股價曾跌百分之七，現報82.55元，跌5.45元，跌幅百分之六。

大摩認為，渣打股價已超越業務復蘇進度，未來須加強收入，巿場才會上調其盈利展望，而目前估值相當於巿賬率0.88倍，亦不算吸引。另外，由於國際資本規定監管新規未定，料渣打或於明年全年業績才恢復派息，但亦有可能更快。

報告指，渣打第二季收入增長只有百分之四，按季更僅持平，表現較同業差，不過隨著亞洲經濟改善，以及港美息口趨升，市場關注渣打收入會否改善，將目標價微升至72元，但維持「減持」評級。

德銀表示，受貸款撥備減少帶動，渣打第二季稅前溢利有八億七千幾美元，好過市場預期，不過受累成本較高，次季核心業績遜預期，普通股權一級資本比率亦低過預期。

報告指，扣除撥備後，渣打整體業務較預期差，相信市場會繼續關注渣打的收入表現，認為收入透明度仍然有限，重申「沽售」評級，目標價68元。