近日強勢的內房股，今早略為回吐，中國海外(00688.HK)跌百分之二，報28.45元，碧桂園(02007.HK)跌百分之一，報14.06元，華潤置地(01109.HK)持平在27.1元。不過，內房股今年來表現仍搶眼，中國恒大(03333.HK)累積升近四倍八，碧桂園和雅居樂(03383.HK)亦累升逾兩倍。

花旗表示，未來數年內房股估值將續獲重估，經過一手市場的大規模整合後，其市盈率已由過去的五至六倍，恢復至八月時的七倍。報告預期，今年內房的銷售增長可達三成九，基於業績改善及合同銷售強勁，行業前景進一步提升，加上政府的長期住房機制到位，令政策不確定性減低，將有利行業估值進一步擴大至十至十二倍市盈率。

花旗平均上調內房發展商的目標價一成八，行業首選為碧桂園、龍湖地產(00960.HK)、中國金茂(00817.HK)、富力地產(02777.HK)、合景泰富(01813.HK)及旭輝控股(00884.HK)。

摩根大通指，內房股的風險回報比率創近十年來最佳，主要是銷售均價下行風險較細、地皮供應風險低，加上現時調控政策有限，令政策風險相對較低。摩通對大型內房的首選為萬科(02202.HK)、碧桂園和龍湖地產，中小型股首選遠洋集團(03377.HK)、雅居樂和合景泰富。

摩通又預計，今年內房的銷售額平均可增長兩至三成，大型內房國企、包括萬科、中國海外和華潤置地因內控嚴格，料在這輪周期中增長或放緩，但其國企性質仍可吸引基金買盤，仍有三至四成的潛在升幅。