金管局總裁陳德霖出席立法會財經事務委員會時說，中美貿易摩擦對內地出口的影響，在去年大部分時間都沒有浮現，至去年11月才有明顯下跌，12月更下跌4.4%，今年1月回升至9.1%，當中出口到美國的貿易是下跌2.4%，美國出口到中國的貿易更跌41%，反映貿易戰的關稅政策，對中美貿易實質影響已開始出現。

在內地經濟方面，陳德霖指，整體新興經濟會有下行壓力，在內地預測性的指數中，製造業在去年12月及今年1月跌超過50，代表可能出現收縮的情況。融資方面，內地一直希望持續減槓桿，但影子銀行貸款出現下跌，按年收縮了兩萬億人民幣，雖然近期情況有好轉，但整體仍不是一個寬鬆的環境。

陳德霖又說，本港房地產市場在去年下半年開始交投量較弱，其中12月出現明顯跌幅，只有2000宗，今年1月有反彈，一手單位交投量有2200個，二手有2300個。