摩根士丹利指，如果中美貿易緊張局勢持續，預期內地會有更多刺激措施推出以抵銷負面影響，所以將會偏好鋼鐵股和水泥股，首選馬鋼(00323.HK)、海螺水泥(00914.HK)、招金礦業(01818.HK)等。不過如果中美貿易談判進展順利，銅業股將會有好表現，同時會迴避鋼鐵和水泥股。
大摩的分析師又指，宏觀經濟不確定下，利率下降和美元走弱，將會令黃金價格在今年下半年和明年上半年走高。又預計，受新訂單帶來的基建成長和前五個月更多的地方債發行，內地房地產需求將保持穩健，帶動今年鋼鐵需求增長。
不過，隨著建築淡季來臨和唐山環保限產壓力，鋼鐵減產可能臨近，而水泥行業鞏固市場的措施等，將會令行業利潤高於預期，及更具持續性。