內地1月財新製造業採購經理指數（PMI）錄得51.1，按月回落0.4個百分點，為五個月最低。星展香港高級經濟師周洪禮指，數據仍未反映內地爆發疫情，相信在疫情持續蔓延下，製造業仍未到最壞的情況，料未來很大機會跌至50以下。人民銀行向市場投放1.2萬億元，周洪禮估計，早前約有1萬億元中央票據到期，料實際淨注入約1500億元。他認為，做法局部穩定市場情緒，惟今日股市仍大跌，反映市場情緒悲觀。他又指，一月初時市場氣氛向好，孖展借貸數目不少，更是兩年以來新高，惟券商現時追收孖展，為流動性帶來壓力，認為是次投放力度不足，人行或會在本周以逆回購及中期借貸便利（MLF）加強流動性。

至於內地去年12月全國規模以上工業企業利潤總額由升轉跌，周洪禮認為，去年11月工業利潤上升，主要受貿易戰利好消息短暫刺激有反彈，在外部需求放緩下，工業利潤升勢短暫。他又指，在疫情影響下，內地多個地方仍未復工，加上貿易戰關稅仍然困擾工業產出，令工業利潤及產出都受打擊，料今年上半年工業利潤下行機會大。