農業銀行(01288.HK) 上半年純利倒退逾一成，至1088億元人民幣，營業收入按年升4.7%，至3397億元人民幣，淨利息收入上升9%，至近2589億元。股價現報2.68元，無升跌。
野村維持其「買入」評級，但下調其目標價7%，由3.7元降至3.44元。野村認為，銀行業務表現疲弱與第二季信貸成本增加有關，由於企業貸款及票據融資利率持續下跌，淨息差(NIM)按年收窄兩個基點至2.14%，同時上半年資產質素亦輕微惡化。野村預期，農行下半年淨利潤增長持續受壓，因為監管方持續要求銀行讓利支持實體經濟，及為下半年增加撥備。