渣打財富管理表示，第四季股市因為美國總統大選及疫情短線而增添波動，但長線來看，經濟及企業盈利復蘇，支持股票的估值，股價若調整，可吸引資金入市吸納，而疫苗推出及更多財政措施刺激，有望成後市催化劑，偏好亞洲、中國和美國股票，行業就會選擇科技及健康護理。

債市方面，渣打認為，高收益債券在第四季整體投資回報仍然吸引，美國國債收益率過低，蓋過期信貸質素較高的優勢，所以偏好新興市場的美元政府債，這些市場的經濟增長改善，而且美元中長線走低，都是正面因素。

渣打說，美元在美國總統大選前，或受惠於避險需求，但在長線已經展開結構和週期跌勢，未來12個月有機會廣泛下跌7%。因此，偏好歐元受惠於「逆美元」的特性及歐盟推出的復蘇基金，人民幣受惠經濟持續復蘇，中美爭端無礙走勢。

舊經濟股未現長線投資價值

渣打香港財富管理投資策略主管梁振輝表示，股市9月已經調整，消化一定沽壓，港股科技醫療板塊今年表現很好，若出現調整可吸納。他說，近日數據顯示經濟復蘇未如預期，影響舊經濟股份表現，暫時未展現長線投資價值。

他又說，疫情不穩和低息環境令金融股受壓，但保險股表現相對較好，現時投資者對收息公用股的要求不多，投資者追求增長股多過價值股。他說，恒指仍有較多舊經濟股份，相信A股和H股會在第四季或更長時間跑贏恒指。

梁振輝說，很多投資者認為股票貴，但若有額外趨化劑，股票都會有進一步上升空間，市場現時揣測美國總統選舉究竟誰人勝出，但要兩個候選人都認同美國經濟需要額外刺激，要留意會否有額外措施，刺激股市。

他又說，現時投資中資科技股的政治考量比以往多，令這些股份價格有折讓，未來一段時間，兩地上市股份，在港股價可能高於美股。

梁振輝說，商品價格波動比較大，看好黃金未來12個月上望每安士2400美元，但金價已經連續上升了8個季度，再上升的路徑未必一帆風順，人民幣方面，未來6至12個月，預料可升至6.71兑一美元。