小米(01810.HK)去年經調整淨利潤按年增加近13%，大和資本市場發表報告預料，小米今年智能手機業務仍然強勁，預期小米今明兩年智能手機出貨量，分別有1.95億部和2.25億部，但不排除供應鏈受阻和市場競爭，或為今明兩年盈利帶來下行風險，高檔手機對毛利率擴大的貢獻，有可能會被零件成本上升所抵銷。大和又說，今年上半年高基數效應下，預計遊戲以及金融科技業務疲弱，會抵銷廣告收入的強勁增長。

大和預計，即使美國將小米列入投資黑名單不影響公司運作，但仍會令股價受壓。該行將小米今明兩年的收入預測調低1%至2%，盈利預測減少5%，維持「買入」評級，目標價由27元降至25元。

花旗表示，小米去年業績輕微好過預期，管理層展望也比預期更正面，預計小米即將發布的新產品，以及海外市場發展，會刺激今年上半年業績的迅速增長，維持「買入」評級，目標價30元。

瑞信認為，小米每一項業務的毛利率都能夠在今年首季維持，預計首季互聯網銷售會有溫和增長，內地每月活躍用戶從一月開始恢復增長，為全年帶來增長動力，物聯網業務將會受新產品發布帶動強勁復甦，小米收購紫米國際後，其業務將在今年第二季併表。瑞信維持小米「跑贏大市」評級，目標價維持34.3元。