長城汽車(02333.HK)今年首季業績轉虧為盈，純利有16.39億元人民幣，惟差過市場預期，長汽今早急跌逾14%，低見20.9元，現跌一成，報21.95元，跌2.5元。

花旗發表報告，大幅削減長汽目標價近三成，由35.4元降至24.9元，評級從「買入」降至「中性」，主要考慮到原材料價格上升、產品銷售轉移到低毛利率產品、產量下跌等。花旗指，長汽首季純利低過市場預期約20%，並按季減少40%，並將今年純利預測調低至97.6億元人民幣，將今年核心EBIT利潤率預測調低至5.6%。

中金公司表示，考慮到芯片供應等行業不確定性因素，板塊估值下調，下調長城 H股目標價14.3%，至30元。中金認為，長汽終端需求旺盛，坦克300等高單價、高毛利車型訂單充足、後續上量有望提速，同時公司計劃持續推出更高價格的新能源車型，逐步減少對毛利率的拖累，認為公司盈利水平仍會穩中有升。