標普企業評級部門副總監Esther Liu預料，目前地產商及房地產信託基金的信賃評級穩定，計及新租戶及到期租戶，預料有八成寫字樓租戶正打算續約，由於在家辦公措施盛行，預料餘下兩成的租戶，將於未來三年逐步減少租用寫字樓。她預料，未來三年亞太區主要城市寫字樓續租及現有租金，每年平均跌幅約15%，而香港區跌幅相對較大，每年跌幅兩成，亞太區寫字樓的租用率將由95%，逐步下降至75%。

她指，過去數年中環區只錄低單位數寫字樓空置率，但未來四年情況可能有變，目前難以預測寫字樓需求能否維持，但過去兩年更多企業遷離中環區，國際企業為減低租金支出「去中環化」，同時亦有小量企業留意到中環租金下跌，而重新將寫字樓搬往中環。她指，長遠由於更多企業採取在家辦工政策，九龍區租金將面臨更大壓力。

她又預料，未來香港新字樓供應將有約130萬平方呎，而政府改劃5幅商業用地作住宅地，或可減輕寫字樓供應難被消化的壓力。

商廈租賃惡化情況仍然可控

標普針對亞太區主要城市的寫字樓及房地產信託公司，進行惡劣情況壓力測試，以應對租金大幅下降和高空置率的情況。但標普認為，目前現實情況與惡劣情況差距甚大，即使在家辦工措施在未來兩年可能激增，但商廈租賃惡化情況仍然可控。

標普指，香港中環區寫字樓租金在去年下跌17%，空置率約7.3%，今年租金跌幅有機會擴闊至兩成，空置率則上升至10%；但2022年及2023年租金跌幅，難以擴大至標普所訂下的「惡劣情況」預測，即明年及後年租金分別跌36%及49%。