美團(03690.HK)首季虧損擴大逾2倍，至逾48.4億人民幣，虧損幅度少過預期，美團初段曾升逾8%，高見288元，現升逾7%，報285.2元，升20元。

匯豐環球研究將美團目標價，由413元下調至381元，不過維持「買入」評級。匯豐說，雜貨零售業務取得良好進展，虧損擴大可以理解，而且在競爭對手阿里巴巴和拼多多按季淨增用戶放緩的情況下，美團上季淨增用戶達到歷史高位，有5900萬，當中一半來自社區團購業務「美團優選」。

由於阿里巴巴和拼多多分別都會增加投資，美團也會投資在中央貨倉，在競爭越趨激烈下，匯豐將美團今明兩年經營虧損預測，上調30億至60億元人民幣，當中將「美團優選」本季虧損預測由58億元上調至77億元，預計「美團優選」虧損將於今年第三季見頂。匯豐又表示，美團為配送員購買工傷保險，預計佔每單成本少過0.05元人民幣，又認為，美團新佣金制度增加透明度，對外賣收入影響有限。

野村將美團目標價由404元下調至346元，維持「買入」評級。野村說，雖然美團在外賣業務已經沒有再採取平台「二選一」手法，外賣業務仍然在新競爭環境下表現好過預期，預計今個財年的第二季外賣業務收入按年增長57%，「美團優選」則虧損76億元，並將今個財年收入預測上調1%。

另外，摩根士丹利指，美團上季業績好過該行和市場預期，給予目標價420元，評級「增持」。

林嘉麒：建議較重貨投資者趁短線高位減持

宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒表示，美團首季虧損雖然龐大，但主要是由於新業務發展令經營虧損擴大，集團美團現有業務包括外賣及酒店旅遊方面經營都有改善，總收入亦多過預期，因此整體業績不算太差，令市場出現平淡倉情況，加上本周五恒指季檢變動將會生效，美團在指數的權重增加，亦可能有投資者先行吸納股份部署，令股價上升。

他指，多間券商調低目標價屬正常，因為集團加大投資新業務發展，將會令集團虧損或持續至未來幾季，令集團再次扭虧的時間進一步延遲。林嘉麒指，以今日股價走勢及成交預測，短線股價或有望至升290元至300元，但並非建議再買入股份，反而建議有較多持股的投資者可在這些水平減持，因大行睇淡長線目標價，短線未必太多資金追捧，或可視為短線「逃生門」。