周大福(01929.HK)昨日公布，截至6月底第一季度零售值按年增長69.8%，高盛發表報告指，基數效應減退及估值上升的空間有限，重申周大福「中性」評級，未來12個月目標價為13.4元。
高盛指，未來港澳本地消費意欲將改善，特別是本港消費券推出。雖然周大福內地的同店銷售可能將面臨挑戰，不過高盛相信集團未來向二、三線城市擴張的戰略，將支持中國業務穩健增長。
摩根士丹利亦指，周大福內地開設零售點的速度超過預期，香港的銷售將受到消費券的帶動，予周大福「增持」評級，目標價為17.5元。
摩根士丹利指，目標價是以未來12個月預計市盈率為23倍計算，受惠於內地珠寶市場未來將持續增長，以及中港兩地通關，將支持集團2021至2022年的增長及估值。