國家主席習近平宣布深化新三板,設立北京證券交易所,服務創新型中小企業。中證監指,北交所的建設思路,是總體平移新三板精選層各項基礎制度,而北交所上市公司由創新層公司產生,並會試點實施注冊制。
新三板市場採用分層制度,分成三層。目前7304家掛牌公司當中,最高一層的精選層有66家,創新層有1250家。
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德勤歐振興:北交所或可解決內地中小企一直融資難問題
德勤中國華南區主管合夥人歐振興指,內地資本市場一直改革,更好服務不同企業版塊,而英美同樣有類似的多層次資本市場,相信成立北交所可以有更多投資者參與中小企融資,特別內地愈來愈多人創業,北交所可以解決內地中小企發展一直融資難的問題:「(中央)有決心提升新三板公司的地位,因為現時新三板不是全國股民或投資者參與的市場,會令中小企,特別是服務創新型中小企更加可以利用資本市場做大做強,因為中小企過往在金融系統,包括銀行,籌集資金相對困難。」
歐振興又指,市場固然有很多投資者鍾情投資大型龍頭企業,但認為中小企,特別是創新企業,對投資者來說同樣有市場。他舉例,創投基金即使在很多初創公司未上市時,已經可以「尋寶」,物色有潛力的公司投資,相信北交所開通之後,可以令小投資者同樣從公開市場中「尋寶」,尋找特色公司參與投資:「是一個投資者轉向較成熟市場的必經之路」。
安永蔡偉榮:中國有力多容納一個證券交易所 與深交所差異有待厘清
安永華南地區主管合伙人兼亞太區上市服務主管蔡偉榮指出,北京一直無證券交易所,而中國資本市場有龐大需求,在不同層面都有資本需要,只需要有個別特色的市場,中國仍然容納得到多一個證券交易所。
蔡偉榮指,目前看來北交所的定位同深交所有類同,但相信國家在規劃上會逐步厘清兩者的差異,又指以往「新三板」類似OTC交易所,缺乏公眾認受,相信日後北交所的市場需求會全然不同,可能會變成普遍民眾都可以參與交易。
蔡偉榮又指,相信成立一個新的證券交易所,必然會對區內其他交易所,包括港交所帶來一定衝擊,但他認為港交所在生物科技企業上市上仍然具有優勢,反觀一些原本希望在A股主板上市的內地企業,日後可能會改為在門檻較低的北交所上市,對滬深兩個交易所的競爭會更激烈。
英大證券首席經濟學家李大霄指,北交所服務中小企的定位清晰,同上海和深圳交易所的角色差異化明顯,會形成三足鼎立的局面,加上面向國際的港交所,既有合作,亦有競爭,相信日後不同發展階段的企業都可以向公眾取得融資。
富瑞發表報告,指成立北交所將會有利內地券商,而由於有加劇競爭,對港交所會有些微負面影響。港交所(00388.HK)中午收報486.4元,跌逾2%。