摩根士丹利預期，有跡象顯示美國增長轉弱，消費信心正下跌，最壞的情況下，美股調整幅度可能會超過兩成。該行的策略師Michael Wilson列出美國市場「冰火兩極」的潛在走向，在更樂觀方面，預料聯儲局會縮減經濟刺激力度以防止經濟過熱，會導致標普500指數有10%的健康溫和調整幅度，反之，經濟會加速惡化，企業盈利亦會受壓。
他指，現時仍未知道美股最終將步入那個方向，但「冰」的情況將對市場更差，而現時正朝這個方向發展。大摩建議投資者持有防守性、有質素的公司，並持有部分金融股，將利率上升時將會受惠。