騰訊將於本周公布第三季業績，內地對科企的監管態度仍是各大投行關注重點。彭博綜合多間投行，預期騰訊第三季純利按年升58.3%，有322.6億元人民幣，按季跌24%，收入按年增長16%，有1455.8億元，按季升5%。普遍大行維持對集團「買入」評級，彭博綜合各行平均目標價為626元。

野村預期，騰訊第三季收入將按年增長13%，至1420億元人民幣，並認為集團的廣告及線上遊戲業務增長放緩。該行指，教育、整形、線上保險公司為主要網絡廣告商，中央於第三季加大對這些行業的監管或會影響騰訊廣告收入。同時，網信辨亦加強了對演算法及個人資料運用的監管，禁止跨平台的個人信息共享，使騰訊第三季手機廣告收入增長放緩。野村將騰訊目標價，由643元降至621元。

招商國際指，騰訊自去年起加快海外投資步伐，至今已投資19間海外游戲工作室，在內地監管趨嚴的背景下，騰訊加快開拓海外遊戲市場將有助維持強勁增長動力。招商國際預料，騰訊明年在線遊戲收入將按年增長12%，但短期仍面臨監管風險，維持買入評級，目標價維持729元。

滙豐環球研究指，十四五規劃下，內地正積極進行數字化轉型，而騰訊在其中有著重要角色，例如協助推出健康碼，以微信小程序支援內地企業。該行指，未來軟件即服務、雲端遊戲、網絡安全、雲原生等業務將會為騰訊帶來變現機會。匯豐指，騰訊仍然是它們在互聯網行業中較偏好的股份，隨著監管集中數據安全方面，騰訊致力與多個行業拓展數碼化，相信集團的雲業務有增長空間。

分析料股價較難突破600元以上

耀才證券研究部經理譚智樂認為，雖然當局於第三季推出《未成年人網絡遊戲防沉迷規定》，但未成年玩家並非最主要收入貢獻來源，預料有關措施對騰訊遊戲業務未有太大影響。遊戲業務仍然短線是主要增長動力，但認為騰訊缺乏新重磅遊戲，流水增速放緩為長期隱憂。

他認為，盈利增長或會使股價技術性反彈，都難以出現升浪。他表示，業績並非股價轉捩點，反而六中全會、反壟斷政策方向的影響較大，其股價短線有望重上550至560元水平，但較難突破600元以上，業績公布後或有大行因增長放慢而下調目標價，而在整個行業中，相對看好大型但非龍頭的科企。