瑞銀指，國內消費行業中，對大眾消費品盈利能力改善趨向樂觀，看好必需消費品。瑞銀大中華消費品行業主管彭燕燕表示，今年對於大宗商品的壓力將會逐步紓緩，其中，鐵礦石售價將按年下跌逾5成，至每噸134美元。但她相信，今年WTI原油價格仍會保持高位，將與去年持平，並維持在每桶81美元。

彭燕燕指，隨著大宗商品價格回調，工業生產者出廠價格（PPI）回落，加上預計今年預期消費物價指數(CPI) 增長2%，預計第二季兩個指數之間的「剪刀差」將由負轉正，預計差值轉變將對下游消費品的盈利能力產生對沖作用。彭燕燕認為，今年中國社會消費品零售將保持復甦趨勢，國內必需消費品在未來6個月的投資回報，將較非必需消費品高。

彭燕燕指，今年看好國內白酒、啤酒、乳製品、調味品、大家電及運動服裝行業。當中，疫情下消費者生活習慣轉變，對於乳製品需求增加。雖然國內較落後地區對乳製品的消費力偏低，但隨著國內大型農場逐步擴張產能，預期未來兩年乳製品產量將會提升，預計原奶價格將在今年上半年企穩，下半年開始下降，原奶價格將由去年每公斤4.3元人民幣，下跌至今年每公斤4.15元。

彭燕燕指，去年大部分企業員工收入均有按年上升趨勢，去年下半年工資平均錄得中高單位數增長。不過她指出，面對生活環境不確定性，國內消費者普遍有降低消費意欲，或有延遲消費及投資於保險等長遠消費產品的趨勢。