華泰証券發表報告指，隨著消費增速持續放緩，加上互聯網及廣告等行業的監管，預期騰訊控股(00700.HK)在今年首季面臨高基數壓力。華泰將下調騰訊控股目標價，由603.8元降至584.4元， 維持「買入」評級。

華泰証券指，鑑於網上廣告和金融科技與商業服務增長疲軟，將下調騰訊去年總收入預測0.9%，今年及2023年預測下調2.8%及3.8%，預計去年非國際財務報告準備淨利潤增長3.9%至1275億元人民幣；今年增長8.9%至1389億元；明年增長14.7%至1593 億元。

對於內地自去年中起加強對遊戲監管，華泰預計，今年首九個月國內遊戲收入增長將面臨高基數壓力，預料今年遊戲收入增長9.6%，雖然騰訊旗下遊戲《王者榮耀》和《和平精英》在今年1月的日均活躍用戶數量均錄得跌幅，但仍對集團海外遊戲收入增長具備信心，料此分部收入貢獻將於2023年底升至31%。

華泰証券又認為，由於宏觀需求疲軟和監管不利因素可能會影響遊戲、電商及教育等行業的廣告投放，預計集團去年在線廣告收入增長一成；隨著國內消費復甦和競爭環境改善，預計今年下半年增長有望重新加速，至於2021至2023年的商業服務業務板塊的複年合增長，將因春節消費按年放緩，由29.3%下調至26.8%。