瑞銀將今年中國經濟增長預測，由5%下調至4.2%，主要由於內地疫情反覆，有更多封控措施窒礙經濟發展，及出口受去年高基數效應和地緣政治因素影響出現下行壓力。瑞銀指，今季是全年經濟最差時期，料第三季會將逐步恢復增長。瑞銀證券A股策略分析師孟磊相信，中央不會不惜代價，利用「大水猛灌」達到全年增長5.5%的原有目標，因訂立目標時經濟環境仍不俗，有別於現況。

孟磊指，現時投資者比較關注內地供應鏈壓力，多於對疫情壓力。而A股盈利在今年首季或出現零增長，甚至負增長。A股市場估值在短期內難以上修，主要因為市場已反映悲觀預期及暫無催化劑，料A股在下季會處於「底部盤整」階段，亦是反彈時機。至於滬深300指數，他認為整體短期內仍疲弱及正等待整體復甦，料今年盈利難以有雙位數增長，再加上上半年或會有零增長，未來市場或會再調低原來增長16%至17%的預期。

料第三季將降準及下調LPR　但不再調整MLF

對於中央政策部署，他認為仍會偏向寬鬆，料第三季將會再降準1至2次，及下調貸款市場報價利率(LPR)5至10個基點，但不會調整中期借貸便利(MLF)。他又指，由於過去降準等寬鬆措施增加信貸需求，料信貸增速有望繼續反彈。

對於內房前景，他認為，現時行內正面臨長期結構性問題，收入及信貸情況均較為疲弱。雖然早前中央放寬房地產相關政策，而且每次放寬都會帶動房價，但基於「房住不炒」的原則，料中央不會再對內房作大規模放寬。

在選股方面，孟磊較看好具市場盈利穩定性及決定性的板塊，如食品飲料、家電、動力電池、可再生能源及國防軍工。他指，現時銀行股在現時市況下屬防守性板塊，料短期跑贏大市。