匯豐控股(00005.HK)昨日公布首季業績。花旗發表研報，維持匯豐「買入」評級，及65.8元目標價，主要因為匯豐的淨利息收入預期遙遙領先，以及集團指有望在2023年實現雙位數回報。

花旗指，匯控首季非利息收入受負面保險市場的影響，經紀業務和共同基金分配疲軟，不過其他財富線收入一定程度上可以收回，因此，預期集團在根據季節性因素調整後，今季至第四季或出現不俗復甦。不過，花旗指出，集團今季普通股權一級資本比率(CET1)，被其他綜合收益(OCI)增加門檻扣除因素影響，升至14.1%，預期未來將會有額外10億美元的OCI，將影響CET1約10個基點。

花旗預期，2022財年收入預期將維持不變，今年純利將錄得70.12億美元，料按年下跌近42%。較高的淨利息收入將被非利息收入所抵銷。同時，預期2023年後收入將有上調空間，全年列賬基準除稅後收入可望逾10億美元。考慮到其他綜合收益的影響，料今年全年普通股權一級資本比率較低。

摩通：對今年無更多回購感失望

摩通發表研報，維持匯豐「增持」評級，及65元目標價，認為集團首季的成績好壞參半，強調資本是關鍵失誤。摩通指，香港成為第一季度的主要拖累因素為意料中事，同時對淨息率升但普通股權一級資本比率(CET1)大幅下跌，以及今年無更多回購計劃感到失望。

摩通亦指，在集團預期今年收入增長將達中個位數、預期信用損失費用將正常化至30個基點，以及2023年有形股東權益報酬率(RoTE)將高於10%的基礎下，預計集團列賬基準除稅後每股盈利的變化有限，及對淨利息收入增長將被其他收入降低及預期信用損失增加所抵銷。