瑞士盈豐資產管理投資管理副總監趙國江指，俄烏局勢緊張，將推高全球能源價格，預期環球通脹會額外升2.5%。他認為，歐洲將受最大影響，因其4分1能源由俄供應，預期在基本情況下歐洲有35%機會進入衰退。他料，環球股市將再下跌10%至15%，料歐洲股市影響持續，但拉丁美洲等新興市場則會造好。板塊方面，他認為國防及網絡安全、新能源、價值型等板塊會造好，他建議減持歐洲股票，繼續超額配置美股。

他指，年初至今債券下跌6%，美債市場表現是近40年最差，主要因通脹憂慮升溫；烏克蘭危機帶來的能源緊張，推升通脹，使債券表現差。其中，投資級別債價下跌12%，跌幅更多於國債，顯示較長年期的債券表現較差。由於市場預期今年經濟增長仍然強勁，及房地產市場良好，所以高收益債及資產抵押債券表現則相對較好。他指，大部份情況下當股市跌，債價就會升或跌幅較少，但今年破天荒股債雙跌。

他指，美國勞力市場復甦強勁，最新失業率降至3.6%，接近疫前水平，所以聯儲局才有信心大膽加息。他指，近日能源價格回落至接近俄烏衝突前，所以預期能源對非核心通脹影響回落。他指，美國非核心通脹由去年4月開始急升，所以由於基數效應，預期未來數月通脹會徘徊現水平或回落，不會再創新高。他認為，市場對通脹過份擔憂，料內地經濟增長放緩亦有利於全球通脹回落。如通脹預期回暖，預期加息步伐會減慢，投資級別債券表現將會轉好。另外，近日10年期及2年期國債孳息曲線倒掛，引起市場憂慮衰退風險，但他指，事實上3個月及10年期收益率差與股市關連度最高，如按此準則計，衰退風險於過去數月持續下降，他認為不同人對孳息曲線都有不同解讀，但準確度有待商榷。