瑞銀發報告指，美匯指數上月升逾5%，使非美元貨幣受壓，日圓創20年低位；美國聯儲局將會果斷行動以遏抑通脹，相信會使美元相對所有貨幣在第二季都要強勢，但下半年美元能否進一步升值或出現逆轉，則取決於第三季度全球經濟增長情況。

該行預期，全球增長趨勢由3月初的4.3%下滑至最近的3.5%，主要因內地疫情發展及動態清零政策不利於二季經濟增長；美國10年期國債收益率迫近3%，30年期固定房貸利率達到5.4%，至十多年來的高點；大宗商品價格高企對歐洲經濟增長構成潛在威脅，而增長放緩和市場疲軟一般對美元有利。

該行指，隨美國通脹和經濟增長下半年起減速，第三季起聯儲局緊縮政策步伐或會加倍謹慎，即每次會議加息25個基點，亞太貨幣的壓力在下半年有望緩解。該行早前已下調日圓及人民幣兌美元的預測，日圓目標由122降至130，人民幣由6.4降至6.55，但兩者下半年有望趨穩。