施羅德投資指，內地嚴格的防疫政策未來或會常態化，上海的防疫經驗可能應用到全國各地，收緊防疫措施或會使內地經濟短期受壓。雖然首季國內生產總值錄4.8%增長，疫情影響較微，但若以上海為例，全面封控是從4月初開始，料相關影響或會於第二季的經濟增長才體現出來。另外，由於人員、物流和供應鏈受到一定影響，某些產業和公司或會嘗試尋找供應鏈後備方案，例如以東南亞和印度作為後備選項。

該行指，雖然內地貨幣政策處於寬鬆週期，但同時亦受到通脹擔憂等因素影響，人行行長易綱早前在博鳌論壇上重申，內地貨幣政策的首要任務是維護物價穩定，糧食生產和能源供應對物價穩定非常重要。該行認為，人民銀行與美國聯儲局的貨幣政策存在差異，在聯儲局的緊縮週期下，預期未來利率和存款準備金率的調整力度或將較為溫和。

上半年內地企業盈利面臨一定下調壓力，由已經公佈的第一季數據來看，整體利潤增長為3.6%。雖然數據較去年第四季回升，但大宗商品價格大幅上漲導致的成本壓力，以及疫情的影響或會在第二季浮現，或會影響企業收入增長及利潤。該行預計，在第一季度業績和中期業績發佈後會有密集的盈利預測調整。目前內地A股估值已大幅修正，考慮到盈利預測仍有下調空間，綜合歷來數據分析，目前估值或尚未觸底。但經歷近日大幅調整後，部分公司的估值已進入具吸引力的區間。

總括而言，施羅德投資指，對內地A股保持謹慎態度，並將以積極的心態尋找已經進入目標價格區間的優質企業，市場的系統性下跌或已告一段落，投資者應重點關注在目前經濟社會背景下仍能保持穩健，甚至能夠擴大市場份額的企業。另外，更可以提前關注將顯著受惠於經濟和社會回復常態的行業，例如消費服務業和先進製造業等。