高盛發表研報指，預期美團(03690.HK)即將公布的首季業績除受到3月封城的負面影響，將大致符合預期。該行認為，投資者要關注今次業績幾個重點，包括疫情對主要業務的影響，尤其是上海及深圳共貢獻2成收入的到店、酒店及旅遊業務；封城政策所帶來的額外成本；假設「動態清零」政策持續，下半年的復甦情況；如何以新投資策略將營運現金流轉正；對商戶的扶持措施等。

外送業務方面，該行料首季訂單量會按年增長15%，收入按年增長16%，在更嚴格補貼下，每訂單經調整EBIT為0.42元人民幣；預期第二季外送會如2020年第二季般回復增長，但將增長預期由7%降至2%。預期4月全國外送量會略為下跌，5至6月則會持平增長。

該行料，到店、酒店及旅遊業務首季收入約62億人民幣，按年增19%；酒店收入約13億人民幣，按年跌4%。線下業務嚴重受封城影響，由於上海和北京對店內餐飲活動的限制持續，加上預期「動態清零」政策至少持續到今年底，所以預計將產生更長期的影響。該行下調收入預期，料第2至3季業務收入增長將分別跌27%、9%，第四季則回升10%。

高盛將對美團目標價由266元降至252元，由於集團在食品、本地服務和電商零售方面保持領先地位，加上跨城市層級的綜合商業模式和強勁的資產負債表，該行維持其「買入」評級。