花旗銀行研究部董事總經理劉顯達預期，美國聯儲局今明兩年合共加息3.5至3.75厘，參考過往3次加息周期，加息對股市影響會於加息周期已經反映，當息率上調大約15至17%股市便會見底，所以認為下半年股市表現相對正面，預期至年底恒生指數有望上試24300點，國企指數有望上試8250點，滬深300指數有望達4650點。由於恒指中互聯網股份佔比較多、香港經濟復甦較快、港股估值較低，所以相比內地較看好港股表現。

花旗將今年恒指每股盈利由按年增長9.1%降至增長1.3%，預計只有能源板塊的每股盈利好過預期。

內地經濟方面，預計二十大召開前會維持較嚴格防疫措施，上半年經濟增長受封控影響，而當局實施支援政策會對消費股有利。

花旗建議增持消費、工業、互聯網、汽車板塊。劉顯達指，今次新加入互聯網行業主要因早前內地當局表明希望透過數字經濟帶動整體增長，並預期行業監管已轉趨穩定。另外，雖然當局對房地產實施一系列支援政策，但預期只會使銷售跌幅收窄，所以建議減持內房；由於人行或下調利率支持實體經濟，故亦建議減持內銀股。