今年上半年環球經濟受眾多不穩定因素影響，德意志銀行國際私人銀行預期，美國今明兩年經濟將分別增長2.9%和2.2%，而內地則增長4.5%至4.8%。德銀全球首席投資總監Christian Nolting指，目前仍受四大風險困擾，包括俄烏衝突、通脹及經濟硬著陸、美國中期選舉、中國及環球經濟增長放緩。

他指，由於俄烏衝突未解決，西方國家能源轉向推高了能源價格，或會於高位徘徊。另外，烏克蘭農產品未能出口，亦使全球食品價格大幅上漲，預計更多的西方制裁會加劇通脹壓力。

他預期，現時美國的通脹已經接近頂峰，但不認為會急速下降至央行的目標水平，預期通脹會繼續維持於高水平，雖然美國消費持續強勁，但經濟步入衰退風險仍然存在，工業數據疲弱及收緊貨幣政策，將增加美國衰退威脅，同時加劇中國和歐洲經濟衰退憂慮。

德銀亞太區首席投資官賀慈耘認為，中國的「清零」政策有異於其他地區的開放政策，而中國的重要出口地位，亦加重全球通脹。內地封城政策亦對市場造成重大影響，使經濟活動減慢，但隨著主要城市逐步解封，零售消費等數字快速恢復。她認為，當局明白在「清零」政策下，需要推出更多支持經濟的措施。

房地產板塊方面，近月合同銷售持續向下，當局明白到監管對行業打擊沉重，所以逐步放寬相關政策，並降低按揭貸款利率至最低4.4厘，同時有多個城市放寬購房限制。遊戲行業方面，亦取消部份限制。賀慈耘認為，當局明白在「清零」政策下，需要推出更多支持經濟的措施。

國際貨幣方面，美元強勢將對其他貨幣造成壓力。另一方面，日本央行堅持維持超寬鬆貨幣政策以達到目標通脹率，故日圓將持續弱勢。人民幣則暫未見有過急的升幅，預計明年中人民幣仍將維持於現時的水平將6.75人民幣兌一美元。