渣打於4至5月向逾200家位於香港、台灣及內地的製造企業，調查粵港澳大灣區生產經營和前景預期。調查顯示受訪企業去年經營活動有顯著復蘇，多數企業料今年復蘇勢頭將進一步鞏固。受訪企業去年銷售額及訂單量平均增長1.7%，預計今年銷售額增長2.7%。有57%企業預計今年銷售額將增長，平均增幅9.1%，56%企業預計今年訂單量平均增長9.3%，預期更為樂觀。

受訪企業預計今年工資平均升幅3.1%，較去年增0.5個百分點，但升幅仍低於疫情前，46%企業已上調工資並有意進一步上調，56%受訪企業預計今年工資將上調。反映內地勞動力市場並未過度蕭條。工資以外成本上漲壓力仍居高不下，去年扣除工資的平均成本上升4.6%，企業料今年再升4.3%。

即使銷售及訂單有改善，但製造企業仍難以實現盈利增長。4成企業指去年利潤下降，36%企業有增長，但平均利潤增長僅0.3個百分點。44%企業預計今年利潤將增長，平均增長0.8%。49%企業預計今年資本支出將增大。

至於目前經營狀況與正常水平有何變化，逾82%受訪企業稱從產能利用率、銷售、訂單和用工強度四個經營指標來看，目前經營規模約為疫情前正常水平的7成或以上，較去年有明顯改善。與去年相比，今年四個經營指標重回疫情前水平的企業數目有所上升。但產能利用率、用工規模的擴張存在一定滯後，尤其如果宏觀面挑戰因素持續存在，使得製造企業對增加較長期投資更加謹慎時，這種情況更為突出。

調查期間大灣區疫情顯著反彈，有76%受訪企業稱最擔憂疫情是否反彈，其他主要憂慮為投入成本上升、中國經濟再次放緩、供給短缺或供應鏈受阻、中美關係緊張。即使嚴格防疫措施令經濟增長放緩，仍有45%企業對今年國內經營前景持積極看法，明顯好過對其他經濟體看法。

考慮到調查4月至5月展開，期間受國內和全球宏觀逆風因素疊加影響，受訪製造企業擔憂情緒達到峰值，或致企業對未來經營的積極預期受到部分抑制。