摩根士丹利投資管理投資組合經理兼首席固定收益策略師Jim Caron表示，美國聯儲局加息四分三厘是一如預期，但出乎意料的是年底政策利率將由之前預期的3.4厘，上升至4.4厘，幅度達到100基點，而終端政策利率預測亦由之前的3.8厘，上調至4.5厘至4.75厘，加息路徑與11月會議加息四分三厘、12月加息半厘、1月加息四分一厘相呼應。Jim Caron認為，聯儲局收緊政策步伐咄咄逼人，但預計勞動力市場仍將保持強勁，失業率僅上升至4.4%，而通脹率則降至2%至2.5%的目標水準。而雖然「加息前置」可能在短期內解決通脹風險，但長遠亦增加經濟衰退風險，對資產估值產生壓力，並對收緊金融狀況構成影響。

Jim Caron又說，近期美債孳息率上升，逐步反映聯儲局或將加快加息步伐至4.25厘，較早前的加息預期過低，因此現時孳息率上升是恰當，市場對加息的預期終於反映現實。但隨著利率上升，經濟在2023年放緩的風險亦隨之而來，不排除長期債券敞口或會受益。他建議持有短期和浮動利率資產，以管理利

率上升風險，另一方面建議採用持有更傳統、存續期更長的核心固定收益和總

收益策略。