高盛發表研究報告，指本港1個月銀行同業拆息急升，銀行9月上調最優惠利率，已令本港樓價今年以來下跌約8%，基於市場預期美國聯儲局明年首季前將再加息1.5厘，估計本港樓市有下行風險，樓價下跌，成交量維持偏低，將本港樓價跌幅預測，由原先估計今年至2024年，每年分別跌5%、10%及5%，調低至今明兩年各跌15%。

高盛解釋，假設收入無提升，剛性需求買家可能在樓價跌2成後恢復負擔能力，但若以歷史平均的淨租金收益率水平為基準，投資者要在樓價跌35%至40%時才會重返市場，故樓價跌30%機會較大。

高盛預期，本港樓市供應將大幅上升，但與內地仍未通關，加上移民潮，導致本港家庭數目出現25年來最大跌幅。雖然供求關係不直接影響樓價，但在加息下，及市民收入水平停滯，仍會令樓價受壓。

高盛並調低本港地產股資產淨值(NAV)平均4%，以及下調未來3年每股盈利預測最多24%，同時降低本港6大發展商目標價，新地(00016.HK)由121元降至116元；長實(01113.HK)由59.1降至57.1元；新世界(00017.HK)由37.2元降至35.6元；恒地(00012.HK)由34.9元降至33元；信置(00083.HK)由10.6元降至10.5元；嘉里建設(00683.HK)由23.3元降至21.9元。當中只有新世界獲「買入」評級。