大新銀行經濟研究及投資策略部報告指，美國聯儲局9月一如預期加息75基點，並大幅上調利率預測，金融條件料會持續收緊一段時間，拖累環球主要股市9月急挫近一成，創2020年3月以來最大跌幅，第三季累跌6.8%。美股全月跌9.2%，歐洲能源危機升溫，歐股按美元計跌8.7%。外圍股市受壓加上內地房地產市場表現持續疲弱，港股急跌13.2%，內地A股亦跌6.7%。

在資產觀點方面，大新將歐元區股市下調至「略為看淡」。歐洲天然氣短缺問題持續，早前歐盟協定減少能源使用量，這將進一步遏抑當地經濟活動，削弱企業盈利能力。而在衰退風險升溫的情況下，歐洲央行有意再度大幅加息以遏抑通脹，意大利等個別基本因素較弱的周邊國家會否出現不穩，亦要特別關注。

大新同時維持「略為看淡」港股，恒生指數10月初一度失守17000點，創11年新低。內地經濟壓力未完全消除，可能繼續打擊企業盈利表現，而本港上調最優惠利率後，資金成本仍有上升壓力，金融條件或繼續收緊。恒指預測市盈率降至8.6倍的十年低位，估值低殘，但由於市場氣氛維持疲弱，若預測市盈率降至8倍，恒指不排除下試16000點；相反，若內地經濟明顯改善，以及美國加息步伐有放緩跡象，恒指第四季或可反彈至20000點。

大新指，港股短線市況持續波動，電訊等防守性行業或跑贏工業等周期性行業，而部分消費和綜合企業有機會受惠防疫措施放寬。內地刺激房地產政策或先行利好有國企背景的房企，加息陰霾料繼續不利估值偏高的科技及醫療保健股份。