中銀證券全球首席經濟學家管濤指，8月份，外國投資者淨增持美國證券資產2756億美元，按年擴大3.2倍，單月淨買入額為歷史次高。而今年頭8個月，美國國際資本累計淨流入額，創下自1978年有數據以來的新高，表明國際資本正在加速回流美國，令全球「美元荒」加劇。

管濤指，私人海外投資者8月增持美國證券資產2500億美元，為連續11個月淨增加，主要是大幅增持美國國債。同期，官方海外投資者淨減持美國證券資產173億美元，主要是減持美國股票和中長期國債。

管濤指，利差和避險因素正在共同驅動國際資本回流美國，帶動美元指數創下近二十年的新高，由此帶來的虹吸效應正在逐步顯現，未來在美聯儲強勢加息預期下，預計國際資本將進一步回流美國，需警惕強勢美元自我實現、自我強化的泡沫化風險。

管濤警告，部分外債沉重的低收入國家和脆弱新興經濟體，債務償還壓力加大，疊加資本外流、本幣貶值、外匯儲備減少，還有大宗商品價格上漲，能源和糧食對外依賴度高的國家進口成本大幅上升，進一步加大發展中國家發生債務危機和國際收支危機的風險。

他說，今次不少發達經濟體也遭受衝擊，歐債危機陰影重現、日債收益率曲線控制失守風險加大，沒有國家能夠倖免於強美元周期的溢出效應，各國內外政策協調面臨空前挑戰。