滙豐控股(00005.HK)昨日公布第三季業績，高盛發表研報指，滙豐經調整除稅前利潤高於預期，主要受好於預期的淨利息收入帶動，但部份被高撥備所抵銷。由於負面的外匯波動，2023財年的淨利息收入指引由超過370億美元，減至超過360億美元，但按固定匯率計，整體收入指引實際為上調。相比之下，2022財年淨利息收入指引上調至320億美元，比之前增加10億美元，比高盛預期多8億美元。管理層預計2022和23財年的貸款將增長低個位數，早前則預期2023財年將增長中個位數。

由於技術支出增加、與績效相關的應計薪酬和通脹，按固定匯率計成本按年增長5%，部分被節省成本所抵銷，即基本成本較高盛預期高出3%。管理層繼續指導2022財年調整後成本按年穩定，2023財年實現2%增長。信貸成本略高於預期。高盛給予滙豐「買入」評級，目標價77元。

另一間大行花旗表示，即使資本市場諮詢活動及財富疲弱下，滙豐的淨費用收入高於花旗預測的2%，其中環球銀行及資本市場(GBM)收入強勁，按年增長16%；市場和證券服務收入按年升20%。

花旗指，11億美元的撥備較預期高3成，其中包括與中國房地產相關的3億美元撥備和與英國宏觀不確定性相關的2億美元。2022財年貸款損失率正常化至30個基點的指引不變。管理層預計2023財年預期信貸損失費用將接近估計範圍約30、40個基點的上限。

另外，滙豐宣布邵偉信將卸任財務總監，由目前擔任GBM聯席行政總裁艾橋智接任，艾橋智在沙特英國銀行董事會任職，尤其在中東市場擁有豐富經驗。根據新指引，花旗預計滙豐2023財年每股收益將出現中高個位數上升，維持對滙豐「買入」評級，目標價56.6元。