中國證監會主席易會滿在金融街論壇年會提出,探索建立具有中國特色的估值體系,促進市場資源配置功能更好發揮。中金公司指,雖然A股國際化程度近年有所提升,但國內資金仍然主導市場定價,A股的估值更多由內部的基本面預期變化、流動性和風險溢價等因素決定。認為A股的長期估值中樞,仍將保持穩定且具備提升空間,同時要關注風險溢價波動。
中金指,中國的銀行及國有上市公司,估值普遍低於海外可比公司,原因可能是多方面的,包括利率市場化等因素影響市場對銀行業績預期;上市國企中傳統老經濟行業佔比較高;銀行業存在同質化、經營管理市場化程度不高等。
中金認為,銀行及國有上市企業估值中樞有提升空間。積極培養專業化程度較高、注重價值和長期投資的各類金融機構,有助於建設中國特色的估值體系。