恒生投資管理董事兼投資總監薛永輝指，現時環球步入高息環境，但增長或會放慢，加上政治逆全球化亦會影響增長。他指，中國近一兩年經濟轉弱，但內地當局提出要於2035年人均GDP達中產水平，相等於2020年GDP翻倍，或是人均GDP達2萬美元以上，即未來10多年中國GDP需每年增長3.7%至4.5%。他認為，即將未來中國GDP增長只有約3至4%，都能大致達中產水平，足以確保經濟增長及社會穩定。

他表示，雖然今年內地經濟差，但1至9月新增存款較以往平均水平大增，貸款亦減少近半，顯示居民傾向有錢不用，認為主要因今年疫情反覆爆發，不同程度防疫政策都影響消費。他指，最關鍵是防疫政策轉向，一旦放寬便出現報復式消費。房地產市場方面，內地政府年初開始推行多項放寬政策，最近再在供應端加大力度，例如提供信用擔保助內房發債。但他認為，重點是需求能否回復及措施能否刺激買樓意欲。近日有內地民眾示威反抗防疫政策，他認為重新開放是中國大方向，但時間要視乎疫情演變。

配置內地投資方面，他建議中長期可選國內消費、高端科技、潔淨能源板塊，雖然今年內跑輸大市，但如果明年開始復蘇，長線是會為投資者帶來最大回報；短線則可部署疫後通關機遇。

美國10月通脹好過預期帶動市場反彈，但他指核心CPI變化不大，建議投資者要留意。近月CPI按月增幅回到正常水平，但仍要留意未來數據，受高基數效應影響，明年通脹或進一步放緩，但核心通脹仍迫切，通脹大機會長期維持高水平，所以今次反彈不一定持續。他又指，上月通脹比預期好，使市場下調對聯邦基金利率預測，但聯儲局已明言不會短期內減息。另外因市場憧憬加息周期即將完結，預期美元會轉弱，但未必是直線向下，反而會反覆回落。

港股方面，他認為大機會10月已見底，並出現超賣，當時有外國投資者不問價地沽貨，但日後會否再見底則好難講。他指，現時恒指的歷史市盈率約6.39倍，估值已好難再低，所以只要有正面發展便會造好。加上二十大會議後政策方向清晰，中期選舉後中美關係回穩，中概股審計無進一步負面消息，如果中國重啟，香港有機跑贏美股。反而美國加息影響未完全顯現，孳息率倒掛預視有衰退，料美股再調整機會大。