建銀國際首席策略師、董事總經理兼策略團隊主管趙文利指，全球經濟在2022年經歷諸多意外衝擊，導致市場走勢偏離常態。而在全球經濟底層格局已經出現結構性變化的情況下，金融市場波動性加劇，均值回歸失效，主要金融變量呈現波動中樞飄移，可能長時間都無法完全復原。

趙文利認為，2023年仍有條件看到某種程度的修復，主要來自美聯儲結束加息、從疫情中復常、內地穩增長政策的進一步加碼、政策能見度提升及中美關系修復等。他認為，短期內發生全球性或區域性金融危機的可能性不大，歐、美經濟溫和衰退是更可能的結果，不過這種情形有利於新興市場和中資股相對跑贏。

他提到，2023年全球經濟和資本市場面臨的主要風險是，經濟超預期深度衰退、通脹及利率居高不下、信用風險爆發、疫情影響持續、地緣政治沖擊、政策失誤等。

趙文利預計，港股2023年繼續修後，將從波動中溫和上升，恒生指數波動區問介於16200至22200點，國企指數波動區間介於5700至7800點，科技指數介於3200至5300點，他建議，投資者可趁低布局，可關注成長股、優質股、及表現較穩定的股份，總體超配周期股及科技成長股，自下而上精選業績能見度高的科技龍頭和地產行業整合的受益者。而財務穩健、估值低而且股息回報不錯的國企股有重估空間。隨著疫情緩解及防控政策動態優化，本地及中資出行股及消費股有修復機會。

新十條料利好醫藥、航空及內地餐飲股

近日內地發布新十條放寬防疫措施，市場對中港兩地通關預期上升，被問到那一類股票會首先跑出，趙文利指，從近期表現來看，由於放寬市民買藥限制，加上新疫苗研發的進度良好，一些醫藥股的反應比較強烈。另外。放寬措施亦有利市民出行，從而利好航空股及內地餐飲股，而市場憧憬中港通關，相信明年3月後會出現較明顯的通關機會，但股市會提前反映利好因素。

他又指，受疫情或防疫措施影響較嚴重的板塊的彈性會更大，而隨著內地對房地產調控政策放寬，相信內房板塊反彈亦會較大。

趙文利又提到，市場觀望中央經濟工作會議、明年兩會和國務院新領導班子上任後，可能有更多穩增長政策出台。他又指，雖然今年房地產的銷售表現令人擔憂，但房地產的投資邏輯應該是向前看，當政策如期出台，相信對整個板塊的支持作用較大。