國家主席習近平上星期訪問沙特，出席首屆中國—阿拉伯國家峰會、中國—海灣阿拉伯國家合作委員會峰會，並對沙特阿拉伯進行國是訪問，提出充分利用上海石油天然氣交易中心平台，開展油氣貿易人民幣結算。中信證券認為，將會令”石油美元體系”面臨挑戰。

中信證券發表研究報告，指習近平主席的講話，提到未來中國與海合會國家將“開展油氣貿易人民幣結算”、“深化數字貨幣合作，推進多邊央行數字貨幣橋項目”，“石油人民幣體系”的構建或能提升中國在全球能源商品領域的定價能力、並通過國際貿易領域助推人民幣國際化進程。而未來人民幣投融資貨幣功能的建設，將是推進人民幣國際化進程的關鍵之一。

報告指，在美元同黃金掛鈎的體系瓦解後，石油美元成功接棒，成為繼續支撐美元霸權的重要因素。2000年以來，多國開始嘗試以非美元貨幣進行石油交易，石油結算貨幣的多元化趨勢苗頭初現。近期，俄烏衝突爆發以及歐美對俄的金融制裁，令到「去美元化」的思潮再起，疊加美國和沙特之間的關系惡化，沙特方面也開始考慮非美貨幣結算石油交易，美元在石油領域的定價和結算體系面臨挑戰。

中信證券指，習近平主席上星期五在中海峰會上，有關油氣貿易人民幣結算的講話，其一是合作對像數量多，涉及原油貿易量大，再考慮沙特等國的行為，或對中東其餘產油國產生示範效應，今次合作對中國進一步發展“石油人民幣”體系的意義不言而喻。

其二是以沙特為例，由於兩國經貿活動快速發展，為人民幣結算石油貿易打下堅實基礎；其三是覆蓋商品不僅包括原油，還包括天然氣。考慮到中國在原油和天然氣等能源商品的對外依存度仍然偏高，以人民幣進行油氣交易結算，有助降低企業面臨的外匯風險。往後看，相關大宗商品的定價體系完善，預計會同實際交易結算體系相輔相成，推動人民幣對於全球主流能源商品定價能力的提升。

報告指出，以人民幣結算大宗商品貿易，亦會增強人民幣作為支付貨幣和儲備貨幣的功能。此外，中國與海合會國家還將在數字貨幣領域展開積極合作，數字人民幣或能在更多的場景下進行探索試點，推進人民幣國際化的深化。

報告說，隨著人民幣在國際貿易中的使用程度大大提高，境外人民幣資金池規模逐步增加，需要有相匹配的境外人民幣資產池，以實現人民幣的回流。因此，“石油人民幣”對於建設人民幣的投融資貨幣功能，以打破人民幣國際化的瓶頸，亦都具有重要意義。