日本央行上月提高10年期國債孳息率上限一倍，引發市場對日本可能進一步收緊政策的押注，已推升日圓兌美元升至6個月高位，加上日本金融市場因新年假期休市，流動性不足下，漲勢加劇，日圓兌美元今日急升近1%，最高見129.51，最新報129.93兌一美元。

日內瓦GAMA Asset Management全球宏觀投資組合經理Rajeev De Mello表示，日圓目前被嚴重低估，即使最近已反彈仍屬低估，預計日本到4月會結束負利率，進一步消除了日圓走強的障礙。

日圓由去年10月創下151.95兌一美元的3年低點，上漲逾16%，主要受政府干預、美國加息放緩前景及日本央行即將解除超寬鬆貨幣政策的猜測，將推高國債孳息率，吸引資金流向日本資產。忠意集團及木星資產管理亦將120作為日圓兌美元下個潛在目標。日圓兌其他10國集團貨幣今日亦上漲，日圓兌加元和挪威克朗升值0.6%，兌澳元升值0.4%。

日圓當前的升勢是自9月以來一次巨大轉變，當時由於鷹派美國聯儲局和鴿派日本央行之間的孳息率差距擴大，對沖基金急於做空，使日圓在觸及去年低點，最多跌近25%。