高盛發表研報指，由於中國重開早於預期，將2023年全年GDP增長預測由4.5%上調至5.2%。推算MSCI中國指數會由現水平進一步上漲15%；如果將跨國旅遊重新開放，市場可能會再上漲20%。雖然高盛的消費類投資組合自11月以來上升46%，但它的表現與綜合指數一致，這意味著消費以外的更廣泛板塊價值重估亦進行中。

高盛指，中國股市在去年波幅達47%，為過去十年內第二高。地緣政治衝擊、全球利率上升、中國「清零」政策、房地產市場狀況及ADR退市風險等因素，一度將MSCI中國指數推至11年低點。但在二十大後，情況迅速變化，最明顯的是內地嚴格的「清零」政策，轉變為全面重新開放和加速群體免疫。儘管爆發疫情，MSCI中國指數在11月上漲29%，由10月低位累積升46%，其中互聯網和內房股過去9周分別升80%和73%。歷史性的反彈將去年指數跌幅減至24%，而且上升勢頭延續至2023年，更在新年的第一個交易周上漲8%，創1995年以來最好的開局。

高盛指，內地今年經濟增長動力，將主要由消費需求復蘇帶動，內地家庭在過去一年積累了約2億人民幣的超額儲蓄。而今年更強勁的經濟增長前景，使高盛將企業盈利預測由8%上調至13%；內地採取更加有利增長的政策導向，將有利股票估值及投資者情緒。

高盛估計自去年11月以來的46%升幅中，「重開」貢獻了約 26 個百分點。由於復蘇的起點，無論價格和估值都較低，料MSCI中國指數市盈率會由10月低位8.1倍，回升至約過去五年平均水平的11倍。而計入其他利好因素，高盛將指數市盈率目標由11.2倍提高到12倍。

高盛指，過去數月內地當局推出針對房地產市場的政策以刺激需求、包括支持預售物業交付和開發商融資，有效阻止內房市場螺旋式下降。另外近日遊戲版號加快審批，和金融科技公司恢復資本市場活動，顯示針對互聯網行業的監管周期已經轉到支持區域，或有利於TMT股票。國家主席習近平與美國總統拜登於巴厘島首次面對面會談後，兩岸和美中關係擔憂亦似乎暫時緩和。