滙豐控股(00005.HK)去年業績符合市場預期，列賬基準除稅前利潤175億美元，按年跌7.3%，經調整稅前利潤錄得240.1億美元，按年增加16.5%。派末期股息每股23美仙，全年共派息32美仙。

去年除歐洲錄得虧損外，其他地區都錄得盈利，當中亞洲繼續成為貢獻最大地區，列賬基準除稅前利潤有137.24億美元，按年增12%。北美洲列賬基準除稅前利潤有16.66億美元，按年升21%，而歐洲則盈轉虧，虧損4.15億美元，而2021年同期為盈利37.79億美元。

去年列賬基準收入增加4%，升至517億美元，受淨利息收益強勁增長和環球銀行及資本市場業務旗下的環球外匯業務收入增加所帶動，經調整收入升至553億美元，按年升18%。淨利息收益率為1.48%，上升28個基點。去年列賬基準預期信貸損失(ECL)錄得36億美元，2021年則回撥9.3億美元；其中第四季預期信貸損失為14億美元，2021年同期則有5億美元提撥。

單計第四季，列賬基準除稅前利潤按年上升92.6%，有52億美元，經調整稅前利潤按年增92%，有68億美元。

集團指，鑑於目前回報趨勢，將2023及2024年派息率定為50%，當中並無計及主要重大項目，並提前今年5月公布第一季業績時，考慮視乎適當資金水平回購，亦計劃自今年第一季起恢復派發季度股息。另外，在完成出售加拿大銀行業務的前提下，董事會擬考慮派付每股21美仙特別股息，作為交易完成所得款項的優先用途。

祈耀年：去年加大內房撥備是正確做法

滙豐行政總裁祈耀年在電話會議表示，今年1月份看到內地房地產積極轉變，內地政府早前宣佈的措施對開發商產生正面影響，亦增加開發商流動性，同時有助支持香港的離岸帳簿。他提到，去年12月內房情況較負面，集團在內房額外撥備是正確做法，預期在環球經濟下行情況下，中國今年經濟仍會錄得反彈。

祈耀年下月亦會到內地與最大股東中國平安(02318.HK)會面，作為常規投資者外聯活動一部份，是疫情後首次。

被問到今年收入增長前景，祈耀年說，滙豐在中東的表現非常強勁，另外正尋求擴大銀行在英國抵押貸款市場的份額。至於英國零售銀行方面，祈耀年說，英國零售銀行業並不太消極，對企業而言，通脹壓力對現金流產生負面影響，但他認為事情不會變成非常負面的地步。

預期首三季定額派息　末期金額較高

祈耀年又指，幾年前取消派發股息是一個重大事件，今年起第一季將開始恢復派發季息，預期首三季定額派息，然後末期息金額將高於首三季。他預料每股全年50美仙，與疫情前水平相若。他又提到，在新派息政策下，派息率比之前低，但股東仍可得到與以前相若的股息。

祈耀年認為，本港通關後，區內財富活動已在1月重啟，期間股市表現也有好轉。新任財務總監艾橋智亦指，早前香港銀行同業拆息(HIBOR)升至5.3%，但現時已降至2.9%，因此認為淨息差將存在短期逆風。

去年滙豐普通股權一級資本比率(CET1)為14.2%，高於市場預期的13.8%，重返可重啟股份回購的水平內。艾橋智指，目前未有進一步的CET1目標，只望將水平保持於14%至14.5%區間，又指14.5%不一定是最終界線。 

高盛維持滙豐「買入」評級　目標價70元

高盛報告指，滙豐第四季度業績穩健，並且預計股價反應溫和至略微積極。而更好資本狀況和更快的資本回報是明顯優勢，部分被更謹慎的信貸成本指引所抵消。不過，高盛指，滙豐資產負債表增長低於預期，非利息收入及信貸質量弱於預期，是較大風險。高盛維持「買入」評級及目標價70元。