財新7月內地製造業採購經理指數(PMI)報49.2，較6月跌1.3個百分點，時隔2個月重回50以下的收縮區間，數據走勢與國家統計局不一致。官方的7月製造業PMI小幅上行至49.3，較6月上升0.3個百分點，連續四個月位於50以下的收縮區間。

按分項數據看，財新7月的新出口訂單指數大幅降至2022年10月以來新低，主要由於海外經濟衰退風險增加，外需明顯不足；用工規模連續第五個月下降，但降幅邊際放緩，主要由於市場需求有限，也有降本增效考慮；當月積壓工作量基本保持穩定，部分受訪企業表示，夏季電力供應緊張，不利訂單交付。

製造業採購活動今年以來首次輕微收縮，同時原材料庫存微增，但增幅較6月放緩；產成品庫存指數微升，自2022年10月後首次高於榮枯線，當中報告庫存上升的企業普遍提到，產量大於銷量，並非主動補庫存。

供應商物流在7月略有遲滯，供應商供貨時間在過去半年內首次出現延長，受訪企業表示，宏觀景氣度低迷，令部分供應商調整合意庫存水平，令部分原材料供應出現短缺。7月製造業購進價格指數和出廠價格指數，分別連續第4和第5個月低於盛衰分界線，顯示通縮壓力繼續增加，不過降幅明顯收窄。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，7月製造業景氣度降至收縮區間，反映宏觀景氣度低，和經濟下行壓力大仍是不爭事實。他指，中央政治局定調當前經濟運行面臨新的困難挑戰，外部環境複雜嚴峻，強調要積極擴大國內需求，發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，而政策層面保就業、穩預期、增加居民收入仍是重中之重，惟貨幣政策對供給端提振效果有限，認為針對需求側的積極財政政策更應成為優先選項。

分析：政府須向國內經濟提供更多支持

彭博分析認為，財新中國製造業PMI落入收縮區間，與官方PMI傳遞出外部需求疲軟的信息不謀而合，認為報告所呈現的情況更接近真實情況，亦突顯政府需要向國內經濟提供更多支持，又指出口不太可能挽救復蘇，國內經濟必須在過程中承擔重任。